昨日，浙江荣泰电工器材股份有限公司（以下简称“浙江荣泰”）在上海证券交易所主板上市。据了解，本次IPO荣泰电工拟公开发行新股不超过7000万股，拟募资8.8亿元，用于年产240万套新能源汽车安全件项目以及补充流动资金。其中新能源汽车安全件项目拟投入7.49亿元，该项目投产后有助于公司及时响应和满足下游市场增长趋势，提高公司产品的市场占有率，增强公司核心竞争力，促进公司快速发展。

技术领跑行业 持续研发创新

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荣泰电工主营业务为各类耐高温绝缘云母制品的研发、生产和销售，主要产品为新能源汽车热失控防护绝缘件、小家电阻燃绝缘件、电缆阻燃绝缘带、云母纸和玻璃纤维布等产品。

在创立早期，荣泰电工产品主要应用在传统小家电领域。在下游小家电及电线电缆行业，荣泰电工的产品获得了广泛的认可，知名家电企业美的、松下和全球电线电缆龙头企业耐克森等众多知名制造商均为其客户。

随着国家产业政策调整，浙江荣泰的云母产品开始进入电线电缆、高铁配套、西电东输等工业领域。

前期在家电领域的累积，促成了浙江荣泰在新能源领域的创新和进步。2016年，在新能源汽车逐步兴起的市场契机下，浙江荣泰开始寻求新的业务突破口，在原来产品应用领域外，其依靠技术、生产工艺的积累，产品逐步切入新能源汽车领域。

在新能源汽车产业的快速发展中，其安全问题备受市场瞩目。而云母材料因其高度适配的阻燃绝缘性能和极佳的综合性能被广泛应用于新能源汽车热失控防护系统。

作为较早进入该领域的领先企业，浙江荣泰紧密贴合产业需求，在三维耐高温绝缘云母制品的材料配方、制造工艺方面进行了自主创新。独创的一体化成型工艺在维持防护组件主体部分耐火绝缘性能的同时，提高了安全件整体的机械强度、耐候性能以及防火绝缘性能，拓展了云母制品的应用领域。

经过多年的技术创新、产品开发及市场开拓，目前，浙江荣泰在新能源汽车、小家电、电线电缆等下游应用行业均积累了广泛的客户资源，产品已通过美国UL、FDA、德国T?V以及欧盟的RoHS、PAHs、REACH等标准检测。浙江荣泰为特斯拉、大众、宝马、奔驰、沃尔沃等国内外知名汽车厂商的一级供应商，同时与全球动力电池龙头企业宁德时代(300750)建立了稳定的业务合作关系。

不仅如此，为了更好地专注于耐高温绝缘云母制品领域，浙江荣泰近年来始终保持高研发投入。从研发情况来看，2020年至2022年，浙江荣泰研发费用分别为2324.08万元、2909.78万元和3366.51万元，研发费用占营业收入的比例分别为6.37%、5.58%和5.04%，保持在较高水平，截至2022年末，共拥有23项发明专利、81项实用新型专利、3项外观设计专利，主持或参与起草修订多项国家、行业或团体标准。

营收稳定增长 锚定新能源蓝海

近年来，随着云母绝缘材料下游应用领域的技术进步与发展，市场对绝缘材料在稳定、安全和环保等方面的要求日益提升。耐高温、耐高压、耐电晕、高热稳定和环保型绝缘材料等产品已成为行业内企业的主要研发方向，尤其是新能源汽车电池的安全防护应用领域。

浙江荣泰的技术优势，使之能够早早地瞄准新能源市场，锚定行业蓝海巨大的发展空间，实现营收的稳定增长。

根据EVTank和中国汽车工业协会的统计，2022年全球新能源汽车销量达到1082.4万辆同比增长62%，其中我国新能源(600617)汽车销量达到688.7万量同比增长97%。EVTank预计2025年和2030年全球新能源汽车销量将达到2542万辆和5212万辆，新能源汽车的渗透率将持续提升并在2030年超过50%。

而随着新能源汽车的火热，耐高温云母材料也拥有着巨大的市场空间。根据弗若斯特沙利文的研究，2022年全球新能源汽车云母材料市场规模为17.30亿元，2017到2022年全球新能源汽车云母材料市场年均复合增长率为86.40%，预测2023年到2027年该市场年均复合增长率为37.60%，预计2027年全球新能源汽车云母材料市场规模约为104.40亿元

作为云母耐火绝缘行业的代表性企业，浙江荣泰行业内主要公司中规模较大，在整体云母耐火绝缘市场占有一定的市场份额，特别在新能源汽车和家用电器云母应用市场，市场占有率持续提升，根据招股书数据，浙江荣泰云母产品的市场占有率2020年到2022年分别为2.69%、3.68%、4.35%。与同行业其他公司云母产品应用于新能源汽车、家电各期市场占有率分别为27.14%、19.75%。

新能源市场的发展，带动了浙江荣泰业绩的稳定增长。公开数据显示，2020-2022年，浙江荣泰实现营业收入分别为3.65亿元、5.22亿元和6.67亿元，分别实现归母扣非净利润3127.42万元、8292.81万元、1.21亿元。

其中新能源汽车领域收入占比分别为32.51%、50.41%、70.43%。报告期内，公司主营业务毛利率分别为31.46%、34.23%和35.49%，毛利率稳步上升。

在新能源行业不断增长的大环境下，浙江荣泰凭借着产品优异的性能赢得了市场的认可，逐步从单一产品制造商向综合解决方案服务商转变，持续耕耘着行业蓝海。