硅料价格两周跌40%，新势力们开始亏钱了？
来源：见智研究Pro
2023-06-15 10:26:02
硅料价格已击穿7万元/吨，直逼二三线光伏企业的成本线。
新势力去年积极投产入局硅料，1年后的今天，如意算盘落空，不仅没肉吃还要挨打；
(相关资料图)
然而目前远并非至暗时刻，2024年还会有大量硅料产能投放，硅料新老势力，该何去何从？
01
硅料价格两周跌了40%
直逼二三线企业成本线
硅料价格近两周开启断崖式下跌，10万元/吨的价格在上周已被击穿；
今天硅业分会又公布了最新报价，本周跌幅近25%，下限已击穿7万元/吨。
具体来看，N型料成交均价8.05万元/吨，跌幅22.52%；复投料成交均价7.46万元/吨，跌幅23.64%；单晶致密料成交均价7.24万元/吨，跌幅24.5%；单晶菜花料均价已跌破7万元/吨，报价6.95万元/吨，跌幅24.78%。
仅2周的时间硅料价格从12万元/吨跌到7万元/吨，跌幅超40%。
暴跌现象背后的核心原因是：当下硅料供给远超需求。
供给高一方面是硅料目前库存太高，个别头部企业库存规模已累积超过单月产量，头部企业竞争日益激烈，仍在低价清库存中。
另一方面，除了库存高，新增供给在三季度集中释放，二线硅料企业如东立、晶诺、宝丰、上机等企业将陆续投产。存量高加增量多让目前硅料供给空前增加。
在需求层面，硅片价格也持续暴跌，采购积极性不高，企业签单模式为一周一签，以避免上游价格波动太大给自己造成大面积亏损。微弱的需求难敌庞大的供给，直接导致硅料价格跌穿7万元/吨。
本周最新成交的7万元/吨的价格已直逼硅料行业成本线。
一线硅料企业成本线在5-6万元/吨，龙头通威业内成本最低，大约在4万元/吨以下。而非龙头硅料企业以及新势力成本线就要更高些，目前跌到7万元/吨的价格，可以说已经到了二三线硅料企业的成本线附近，后续继续下跌，不排除会有部分企业被迫减产。
02
价格战愈演愈烈
新硅料企业何去何从？
去年硅料价格飙升到30万元/吨，属于光伏产业链赚钱最多的环节，导致很多场外光伏企业也眼红，企图分一杯羹，于是就有了新势力跨界投产的行为。
见智研究统计部分新硅料企业产能情况，可以发现这类企业产能集中释放期在2023-2024年，尤其是2024年，仅新硅料企业产能就超100万吨，所以明年比今年还要过剩。
如果说目前7万元/吨硅料的价格已经让新势力感到生存艰难，那明年供给过剩加剧会让新势力日子更难过，很大概率会发生没吃肉先挨揍的情形。
对于硅料老势力，这轮硅料赚钱的周期自然过去了，但是前期赚到的钱，加上优异的成本管控，硅料龙头存活问题不大。比如现在7万元/吨的硅料价格，通威的平均成本约4万元/吨以下，仍没到亏损的境地。
因此，按照硅料价格这么下跌的局面发展，新势力与龙头PK，既无规模优势、又无成本优势、又无技术优势，又过了行业风口期。
这种多方不利因素的内外交困局面，让新势力完败，最后的局面很可能是，折腾了一顿，还亏了钱。
